Der Dollar fällt vor der Veröffentlichung des US-Inflationsberichts

Der Dollar startete pessimistisch in die Woche und die Aktienmärkte stiegen, da Händler die Verringerung der geldpolitischen Divergenz zwischen der US-Notenbank und anderen großen Zentralbanken einpreisten.

Ein Index, der den Greenback im Vergleich zu sechs Konkurrenten misst, fiel um 0,8 Prozent und schnitt die stärksten Rückgänge früher in der Sitzung ab. Der Euro stieg um 1 Prozent und handelte über der Parität mit der US-Währung bei 1.013 $. Das Pfund stieg ebenfalls um 1 Prozent auf 1,17 $.

Der Euro ist in diesem Jahr um mehr als ein Zehntel gefallen, während der Dollar um etwa 13 Prozent gestiegen ist – wobei letzterer durch aggressive Zinserhöhungen und restriktive Botschaften der Federal Reserve über den zukünftigen Kurs der Geldpolitik nach oben getrieben wurde.

Die Europäische Zentralbank hat letzte Woche die Kreditkosten um 0,75 Prozentpunkte auf 0,75 Prozent angehoben und weitere Erhöhungen angekündigt – ein Zeichen für einen selbstbewussteren Ansatz zur Bekämpfung der Inflation im einheitlichen Währungsraum.

Jonathan Petersen, Chefökonom für Märkte bei Capital Economics, schrieb, dass der Katalysator für den Rückgang des Dollars, der ebenfalls am Freitag fiel, „die anhaltende Strenge der Europäischen Zentralbank und eine Erholung der Risikobereitschaft zu sein scheint“.

In der Vergangenheit wurde der Dollar in wirtschaftlich angespannten Zeiten als Zufluchtsort angesehen. „Wir haben viele traditionelle Investoren, die sich in Dollar-Anlagen verstecken; je stärker es wird, desto mehr verstecken sie sich“, sagte Mark Tinker, Chief Investment Officer bei Toscafund Asset Management Hong Kong. „Das bedeutet, dass es viele Leute gibt, die sich verstecken besorgt über die Verschiebung des Dollars.“

Die Aktien der Wall Street stiegen am Montagmorgen in New York, wobei der breite S&P 500 und der schwere Nasdaq Composite um 1,1 Prozent zulegten.

„Sie haben eine starke negative Korrelation zwischen dem Dollar und dem US-Aktienmarkt, wobei die Gewinne vieler multinationaler Unternehmen sinken, wenn der Dollar steigt“, sagte Bastian Drut, Chief Macro Strategist bei CPR Asset Management.

Auch europäische Aktien legten am Montag zu. Der regionale Stoxx 600 Index schloss um 1,8 Prozent, während der deutsche DAX den Tag um 2,4 Prozent beendete und der Londoner FTSE 100 um 1,7 Prozent stieg.

Investoren werden neue US-Inflationsdaten untersuchen, die am Dienstag fällig sind, um Hinweise auf den zukünftigen Pfad höherer Zinssätze in der größten Volkswirtschaft der Welt zu erhalten. Von Reuters befragte Analysten hatten erwartet, dass der Verbraucherpreisindex für August im Jahresvergleich 8,1 Prozent betragen würde, verglichen mit 8,5 Prozent im Juli.

Eine niedriger als erwartete VPI-Zahl – die teilweise dazu beigetragen hat, die Benzinpreise in den USA zu senken – könnte die Schätzungen über das Ausmaß, in dem die Federal Reserve die Zinssätze erhöhen wird, reduzieren, was wiederum die Stimmung der Anleger gegenüber der US-Währung beeinflusst. Im Vergleich dazu befindet sich Europa immer noch im Griff einer Energiekrise, die den Inflationsdruck angeheizt hat.

In den USA „hat die Inflation unseren Erwartungen zufolge ihren Höchststand erreicht und … niedrigere Ölpreise bieten Unterstützung für weitere Rückgänge in der Zukunft“, schrieben die Analysten der SEB. CPI-Zahlen sind diese Woche auch in Großbritannien fällig, wo von Reuters befragte Ökonomen einen leichten monatlichen Anstieg der Inflation erwarten.

Die Märkte preisen die Möglichkeit einer Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte bei der nächsten geldpolitischen Sitzung der Fed Ende September ein, was die dritte Erhöhung in Folge in dieser Größenordnung wäre. Das aktuelle Zielband der Zentralbank liegt bei 2,25 Prozent bis 2,50 Prozent.

US-Notenbankgouverneur Christopher Waller am Freitag unterstützt Ein weiterer „signifikanter Anstieg“ der Zinssätze in diesem Monat, am letzten Tag, an dem Zentralbankbeamte öffentliche Erklärungen vor der nächsten politischen Sitzung abgeben könnten.

An den asiatischen Aktienmärkten stieg der japanische Topix-Index um 0,7 Prozent. Die Märkte in Shanghai, Shenzhen, Hongkong und Südkorea sind wegen der Feiertage des Mittherbstfestes geschlossen.

Zusätzliche Berichterstattung von Hudson Lockett in Hongkong