Der Internationale Währungsfonds senkt die globalen Wachstumsprognosen und erhöht die Inflationserwartungen

Der Internationale Währungsfonds hat seine globale Wachstumsprognose gesenkt und seine Inflationsprognose angehoben und davor gewarnt, dass die Risiken für die Wirtschaftsaussichten „weitgehend nach unten gerichtet“ sind.

Die am Dienstag veröffentlichten herabgestuften Schätzungen kommen, während sich die Welt mit den Folgen der russischen Invasion in der Ukraine, den anhaltenden Turbulenzen durch die Pandemie und der sich rasch verschärfenden Finanzbedingungen auseinandersetzt, während die Zentralbanken versuchen, steigende Preise einzudämmen.

Der Fonds erwartet nun, dass sich das BIP-Wachstum auf 3,2 Prozent im Jahr 2022 verlangsamen wird, was einem Rückgang von 0,4 Prozentpunkten gegenüber seiner Schätzung vom April und etwa der Hälfte des Expansionstempos des letzten Jahres entspricht. 2023 soll sich das globale Wachstum weiter auf 2,9 Prozent abschwächen. Noch vor drei Monaten lag diese Schätzung um 0,7 Prozentpunkte höher.

weltweit Inflation Es dürfte sich verschärfen, da der Internationale Währungsfonds seine Prognosen für dieses und nächstes Jahr um etwa einen vollen Prozentpunkt auf 8,3 Prozent bzw. 5,7 Prozent anhebt.

Der multilaterale Kreditgeber sagte, die wirtschaftlichen Aussichten seien beides geworden düstererund „außerordentlich ungewiss“, da die Inflation auf historische Höchststände ansteigt und das Wachstum wächst.

Es wird auch ein Umfeld sein, das die „Stärke“ der Zentralbanken auf der ganzen Welt auf die Probe stellt, die Zinssätze weiter zu erhöhen, um die Preisstabilität wiederherzustellen, selbst wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, warnte Pierre-Olivier Gorenchas, Chefökonom des Internationalen Währungsfonds in einem Interview. Und die

„Wir befinden uns hier in einem sehr kritischen Moment“, sagte er. „Es ist einfach, die Wirtschaft abzukühlen, wenn die Wirtschaft heiß ist. Es ist sehr schwierig, die Inflation zu senken, wenn die Wirtschaft kurz vor einer Rezession steht.“

Das Risiko einer Rezession sei 2023 „besonders groß“, weil bis zum nächsten Jahr in vielen Ländern das Wachstum seinen Tiefststand erreichen soll, die während der Pandemie angesammelten Sparbestände schrumpfen werden und „selbst kleine Schocks Volkswirtschaften zum Erliegen bringen können“. .

Eines der „vernünftigen“ Szenarien, die der Fonds gezeichnet hat, ist eine starke Kürzung Russische Energieexporteeinschließlich eines vollständigen Stopps der Gaslieferungen aus dem Land nach Europa, was das Wachstum erneut hemmen und neuen Preisdruck auslösen würde.

Aber Görench hielt sich damit zurück, das kommende wirtschaftliche Umfeld ähnlich wie in den 1970er Jahren als „Stagflationär“ zu bezeichnen, und behauptete, dass die Zentralbanken heute viel mehr Glaubwürdigkeit hätten als damals. Aber er sagte: „Unser Risiko einer globalen Rezession ist gestiegen [and] Die Inflation wird stabiler bleiben als wir erwartet haben.“

Die Veröffentlichung pessimistischerer Wachstumsprognosen führte zu Herabstufungen der Ratings in den größten Volkswirtschaften der Welt.

Aufgrund des intensiven Covid-19-Lockdowns wird Chinas Wirtschaft in diesem Jahr nur um 3,3 Prozent wachsen, 1,1 Prozentpunkte weniger als im April erwartet, und es wird das niedrigste Wachstum seit mehr als vier Jahrzehnten sein, unabhängig vom Schock des Jahres. 2020.

Für die Vereinigten Staaten wird erwartet, dass sich die Expansionsrate von 5,7 Prozent im vergangenen Jahr auf 2,3 Prozent im Jahr 2022 mehr als halbieren wird, bevor sie im folgenden Jahr weiter auf nur noch 1 Prozent zurückgeht, da die hohe Inflation die Fähigkeit der Haushalte, Waren zu kaufen, ausgibt Dienstleistungen, Konsum geht zurück und die historisch aggressive geldpolitische Straffungskampagne der Federal Reserve beginnt ihren Tribut zu fordern.

Im Vergleich zur April-Prognose sind alle neuen Schätzungen um mehr als einen Prozentpunkt gesunken.

Inflationsbereinigt dürfte das „reale“ US-BIP im vierten Quartal 2023 im Jahresvergleich nur um 0,6 Prozent wachsen. „Man kann es eine technische Rezession nennen“, sagte Gorenchas.

Er fügte hinzu, dass die Schwellenmärkte zu einem großen Problem werden, da der Straffungszyklus der Fed die Kreditkosten weltweit erhöht hat. Er sagte, dass die „unkontrollierten“ Finanzmarktbedingungen zwar noch keine Wurzeln geschlagen hätten, die große große Karte jedoch sei, wie viel zusätzlichen Stress die Volkswirtschaften ertragen könnten.

Die Schwellenmärkte dürften stärker unter Druck geraten, wenn das Alternativszenario des Fonds eines starken Rückgangs der russischen Öl- und Gasexporte ins Stocken gerät, da die Inflationserwartungen eskalieren und die Zentralbanken gezwungen sind, die Geldpolitik aggressiver zu straffen.

Unter diesen Bedingungen wird das globale Wachstum in den Jahren 2022 und 2023 voraussichtlich auf nur noch 2,6 Prozent bzw. 2 Prozent zurückgehen. Nach Angaben des Fonds ist er seit den 1970er Jahren nur fünf Mal unter 2 Prozent gefallen.

Auch Europa, das in diesem Jahr bereits auf deutlich geringerem Wachstum als bisher erwartet unterwegs ist, wird überproportional betroffen sein. Der Internationale Währungsfonds hatte seine Prognose bereits auf ein Wachstum von 2,6 Prozent im Jahr 2022 und 1,2 Prozent im Jahr 2023 nach unten korrigiert, wobei Deutschlands Prognose im April deutlich unter den Erwartungen lag. Im nächsten Jahr soll die Wirtschaft nur noch um 0,8 Prozent wachsen.

Die Einstellung der russischen Gasexporte könnte die Wachstumsprognose Europas für 2023 um weitere 1,3 Prozentpunkte senken, was zu einem „regionalen Wachstum nahe Null“ führen würde.

Dies wird wahrscheinlich weitere Probleme für die Europäische Zentralbank schaffen, die bereits mit Herausforderungen konfrontiert ist, einschließlich der Frage, wie die Zinssätze erhöht werden können, um die Inflation zu bekämpfen ohne eine neue Schuldenkrise in der Eurozone auszulösen.

Gourinchas sagte, dass das von der Europäischen Zentralbank letzte Woche vorgestellte Instrument zum Kauf von Anleihen eine „sehr signifikante beruhigende Wirkung“ auf die Märkte haben könnte, sagte aber, es wäre ein „vorsichtiges Training“ für einen Pullback.