Die Inflation in Großbritannien verlangsamt sich auf 7,9 Prozent

HINTERGRUND: Ein sich verschärfender Arbeitsmarkt verstärkt den Inflationsdruck.

Die Erfüllung des Versprechens der Regierung wird das Inflationsproblem Großbritanniens nicht lösen. Die Zentralbank hat den Auftrag, die Preisstabilität zu gewährleisten, die als Inflationsrate von 2 Prozent gemessen wird.

Wie in seinen europäischen Nachbarn stieg die Inflation in Großbritannien aufgrund höherer Energiepreise im vergangenen Jahr. Da die Großhandelspreise in diesem Jahr jedoch niedriger sind, kommt der Nutzen bei den britischen Haushalten nur langsam zum Tragen, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass alle drei Monate von einer staatlichen Regulierungsbehörde Obergrenzen für die Energiepreise festgelegt werden.

Dies erklärt teilweise die relativ hohe Inflationsrate in Großbritannien – sie ist höher als in Westeuropa und doppelt so hoch wie in den Vereinigten Staaten –, aber es gibt noch andere Gründe, warum der Inflationsdruck in Großbritannien so stark ist.

In Großbritannien gibt es immer noch mehr Menschen außerhalb der Erwerbsbevölkerung als vor der Pandemie, die Arbeitslosigkeit ist niedrig und die offenen Stellen hoch. Arbeitgeber zahlen Löhne, um Arbeitskräfte anzuziehen und zu halten. Obwohl die meisten dieser Lohnerhöhungen nicht mit der Inflation Schritt halten, besteht die Gefahr, dass das Lohnwachstum zu einer hartnäckigen Quelle von Preissteigerungen wird, da die Unternehmen höhere Arbeitskosten weitergeben.

Die Löhne im privaten Sektor stiegen in den drei Monaten bis Mai im Vergleich zum Vorjahr um 7,1 Prozent, ein Rekord außerhalb der Pandemie, als Urlaubstage die Daten verzerrten.

Was kommt als nächstes: Es wird weiterhin damit gerechnet, dass die Zentralbank die Zinsen erhöhen wird.

Trotz der niedriger als erwartet ausgefallenen Inflationszahlen wird erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze anheben wird, wenn die politischen Entscheidungsträger Anfang August zusammenkommen.

Das liegt daran, dass die „ermutigenden“ Daten laut Ökonomen von Barclays mit einem Vorbehalt verbunden sind. Bei der Inflation im Dienstleistungssektor wurden nur begrenzte Fortschritte erzielt, was zusammen mit dem Lohnwachstum im privaten Sektor darauf hindeutet, dass die Inflation einigermaßen anhält. Gemeinsam schrieben sie in einer analytischen Notiz, dass dies eine stärkere Straffung der Geldpolitik erfordere.

Ökonomen gehen immer noch davon aus, dass die Zentralbank die Zinsen im nächsten Monat um einen halben Prozentpunkt anheben wird, sagten jedoch, dass die Chancen auf eine Erhöhung um einen Viertelpunkt gestiegen seien.

Die Zentralbank erhöhte die Zinssätze im vergangenen Monat in 13 aufeinanderfolgenden Sitzungen von 0,1 Prozent Ende 2021 auf 5 Prozent.

Die Anleger haben am Mittwoch ihre Erwartungen hinsichtlich Zinserhöhungen gedämpft. Während früher darauf gewettet wurde, dass die Zinsen in der Spitze über 6 Prozent liegen würden, deuten die Märkte nun darauf hin, dass die Zinsen bis zum Jahresende auf rund 5,8 Prozent steigen werden.

Ein Rückgang der Zinserwartungen wäre eine gute Nachricht für Hypothekeninhaber, die die Laufzeiten ihrer festverzinslichen Kredite verlängern müssen und Hunderte von Pfund an monatlichen Zahlungen zahlen müssen.