DWS-Aktie rutscht ab, nachdem Greenwashing-Vorwürfe die BaFin zu Ermittlungen veranlasst haben

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Die Aktien des deutschen Vermögensverwalters DWS fielen am Donnerstag um mehr als 13 Prozent, nachdem Berichten zufolge Behörden in den USA und Deutschland gegen den 859-Milliarden-Euro-Konzern wegen Vorwürfen ermittelt hatten, Kunden über nachhaltige Anlagebemühungen in die Irre geführt zu haben.

Die BaFin, die deutsche Aufsichtsbehörde, leitete eine Untersuchung gegen die DWS ein, nachdem der ehemalige Leiter der Nachhaltigkeitsabteilung des Vermögensverwalters behauptet hatte, sie stelle falsch dar, wie sie Umwelt-, Sozial- und Governance-Kennzahlen verwendet, um Unternehmen in ihrem gesamten Anlageökosystem zu analysieren, so eine mit der Sache vertraute Person .

Die BaFin sagte, sie werde sich nicht zu Untersuchungen im Zusammenhang mit einzelnen Unternehmen äußern, aber sie habe Vorwürfe von Verstößen gegen ESG-Anforderungen durch Fonds in ihrem Zuständigkeitsbereich routinemäßig untersucht. Die BaFin-Untersuchung wurde erstmals von Bloomberg gemeldet.

Laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Person haben US-Beamte ebenfalls Untersuchungen zu den gleichen Vorwürfen eingeleitet. Das Wall Street Journal veröffentlichte zuerst die amerikanische Untersuchung. Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission und das Justizministerium wurden um eine Stellungnahme gebeten.

Desiree Wechsler, die Anfang dieses Jahres von ihrer Rolle als Global Head of Sustainability bei der DWS entlassen wurde, behauptete in einem früheren Bericht des Wall Street Journal, dass im im März veröffentlichten Jahresbericht 2020 der DWS irreführende Aussagen gemacht worden seien, die behaupteten, dass mehr Von der Hälfte der 900 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten wurden nach ESG-Standards angelegt.

Fixler, eine US-Bürgerin, deren Kündigung von einem Arbeitsgericht in Deutschland untersucht wird, teilte dem DWS-Vorstand Anfang November 2020 ihre Bedenken mit, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person gegenüber der Financial Times.

Fixler behauptete, dass die von ihm beaufsichtigte interne Bewertung festgestellt habe, dass das von der DWS verwendete ESG-Risikomanagementsystem stark fehlerhaft sei, da es auf veralteter Technologie basiert und ESG-Ratings verwendet, die von einer Gruppe externer Ratinganbieter bereitgestellt werden.

Die Portfoliomanager der DWS seien jedoch nicht verpflichtet, die ESG-Bewertung bei Anlageentscheidungen zu berücksichtigen, sagte die Person. Dies führte dazu, dass Wirecard, das unglückliche Zahlungsunternehmen, das Anfang dieses Jahres in Konkurs ging, in einen von der DWS verwalteten dedizierten ESG-Fonds umgewandelt wurde.

Die DWS lehnte es ab, sich zu „Fragen im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten oder regulatorischen Fragen“ zu äußern, sagte jedoch, sie „halte sich an die Angaben in ihrem Jahresbericht“ und weist die Vorwürfe entschieden zurück. „Die DWS wird im Rahmen ihrer treuhänderischen Rolle im Namen ihrer Kunden auch weiterhin konsequent in ESG investieren“, sagte sie.

Die von der DWS veröffentlichten Marketingmaterialien behaupten, dass das Unternehmen seit mehr als 20 Jahren eine lange Tradition des nachhaltigen und verantwortungsbewussten Investierens hat. Asoka Wöhrmann, die 2018 zum CEO befördert wurde, sagte, ESG sei ein Eckpfeiler der gesamten DWS-Strategie.

Wenn die Aufsichtsbehörden feststellen, dass die DWS ihre ESG-Referenzen übertrieben hat, „könnten die möglichen Ergebnisse eine Umbenennung von Fonds, … , in einer Anmerkung.

„Selbst wenn die öffentlich-rechtliche Untersuchung nicht in der Lage ist, zu bestätigen, dass die Behauptungen der ESG übertrieben sind, könnte der Reputationsschaden der DWS zukünftige Nettozuflüsse behindern“, fügte er hinzu.

Angesichts der steigenden Nachfrage nach ESG-Anlagen haben Vermögensverwalter in den letzten Jahren schnell ihre Nachhaltigkeitsreferenzen bekannt gegeben. Laut dem Datenanbieter Morningstar belief sich das Gesamtvermögen in nachhaltigen Markenfonds im Juni auf 2,24 Billionen US-Dollar, gegenüber weniger als 1 Billion US-Dollar Ende März 2020.

Doch die hohe Nachfrage ging einher mit Befürchtungen vor einer Verbreitung von „Greenwashing“. Die europäischen Aufsichtsbehörden haben versucht, mit neuen Regeln, die neue Anlageklassen und strengere Offenlegungspflichten einführen, gegen Vermögensverwalter vorzugehen, die ihre ESG-Referenzen falsch darstellen.

Die Ermittlungen sind eine Ohrfeige für die Deutsche Bank, den größten Aktionär der DWS. Deutsche-Chef Christian Swing hat die DWS zu einer zentralen Säule seiner Strategie gemacht, Deutschlands größten Kreditgeber wiederzubeleben. Die Vermögensverwaltung ist eine stabile, gebührenpflichtige Einnahmequelle, die nicht von extrem niedrigen Zinsen abhängt und ein wesentlicher Bestandteil der ESG- und Netto-Null-Ambitionen ist.

(Zusätzliche Berichterstattung von Joe Miller, Chris Flood, Atraka Money und Stephen Morris)