Jay Powell deutet an, dass die Fed die Zinserhöhung im nächsten Monat verlangsamen wird

Jay Powell sendete ein starkes Signal, dass die Fed das Tempo der Zinserhöhungen im nächsten Monat verlangsamen wird, in einer ansonsten restriktiven Rede, in der er warnte, dass die US-Notenbank in ihrem Kampf gegen die Inflation noch einen langen Weg vor sich hat.

Die Zeit, das Tempo der Zinserhöhungen anzupassen, könnte schon bei der Sitzung im Dezember kommen. füttere es sagte der Präsident bei einem Auftritt in der Brookings Institution am Mittwoch.

Notizen von Powell Es deutet darauf hin, dass die Fed sich darauf vorbereitet, bei ihrer Sitzung in zwei Wochen auf eine Erhöhung um 0,5 Prozentpunkte zu „kürzen“, nachdem sie die Zinssätze in jeder ihrer letzten vier Sitzungen um 0,75 Prozentpunkte angehoben hat.

Powell fügte in einer Fragerunde nach der Rede hinzu: „Meine Kollegen und ich wollen nicht mehr als unsere Energie betonen.“

Die Aktien stiegen nach den Kommentaren auf ein Sitzungshoch, während die zweijährige Treasury-Rendite sich mitbewegte Zinsrate Erwartungen leicht gesunken.

„Ich werde einfach sagen, dass wir noch mehr zu tun haben“, sagte der Fed-Vorsitzende. Die Geschichte warnt vor vorzeitiger Lockerung. Wir werden den Weg fortsetzen, bis die Arbeit erledigt ist.“

Powells Kommentare befeuerten die Rally des Marktes, da der S&P 500 auf dem Weg zu seinem ersten monatlichen Gewinn in Folge seit dem Sommer letzten Jahres ist, da die Anleger darauf wetten, dass die Fed in ihrem Kampf gegen steigende Kurse an Boden verliert.

Bis Oktober erholten sich die Anleger Inflation Der Anfang dieses Monats veröffentlichte Bericht blieb zum ersten Mal seit Monaten hinter den Erwartungen zurück.

Aber Powell warnte am Mittwoch davor, die Daten in einem einzigen Monat zu überlesen, und betonte stattdessen, dass es „substanziellerer Beweise bedürfe, um zu beruhigen, dass die Inflation tatsächlich zurückgeht“.

Er warnte davor, dass die Inflationsprognosen der Fed und anderer zwar auf „einen deutlichen Rückgang im nächsten Jahr“ hindeuten, die Zentralbank in der Vergangenheit jedoch wiederholt falsche Prognosen verpasst habe.

„Die Realität ist, dass der Weg der Inflation noch immer sehr ungewiss ist“, sagte er und fügte hinzu, dass die Fed noch kein „klares Fortschreiten“ einer langsameren Inflation sehen muss.

In einer breiten Rede über die geldpolitischen Aussichten sagte Powell, um die Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel der Fed zu bringen, müsste der Arbeitsmarkt erheblich weicher werden und eine „anhaltende Phase des Wachstums unter dem Trend“ erforderlich sein.

Er sagte, dass die Beschäftigungszuwächse mit etwa 290.000 Arbeitsplätzen pro Monat in den letzten drei Monaten weiterhin sehr hoch seien. Er fügte hinzu, dass das Lohnwachstum weiterhin deutlich über dem Wert liegt, der einem Rückgang der Inflation auf das Ziel entspricht.

In einer Diskussion nach der Rede sagte Powell, die Fed könne die Nachfrage nach Arbeitskräften reduzieren, ohne einen nennenswerten Anstieg der Arbeitslosigkeit zu verursachen, wenn Unternehmen sich dafür entscheiden würden, offene Stellen abzubauen, anstatt Arbeitnehmer zu entlassen.

Er sagte, die Fed könne das Tempo der Zinserhöhungen verringern, sobald sie sich das nächste Mal im Dezember trifft. Aber „der Zeitpunkt dieser Mäßigung ist weit weniger wichtig als … wie weit wir die Zinssätze anheben müssen, um die Inflation zu kontrollieren, und wie lange wir brauchen werden, um die Geldpolitik auf einem eingeschränkten Niveau zu halten.“

Powell wiederholte, dass der Endpunkt des Straffungszyklus wahrscheinlich höher sein muss als in der im September veröffentlichten Prognose prognostiziert, die darauf hinwies, dass die meisten Beamten eine sogenannte Endrate von 4,6 Prozent erwarten.

Fed-Vertreter sind sich einig, dass die Inflation zu hoch bleibt und sie die Geldpolitik weiter straffen müssen. Aber Abteilungen Sie beginnen darüber nachzudenken, wie viel mehr Zurückhaltung auf die Wirtschaft im nächsten Jahr angewendet werden sollte, da erste Anzeichen darauf hindeuten, dass höhere Kreditkosten beginnen, Verbraucher und Unternehmen zu irritieren.