Schuldenrückzahlungstermin und Zentralbankerhöhungen in Russland drohen

Ein Mann verlässt eine Wechselstube in Sankt Petersburg, Russland, 26. Januar 2022. REUTERS/Anton Vaganov

LONDON (Reuters) – Die Kosten der russischen Invasion in der Ukraine werden nächste Woche deutlicher, da ein bisher unvorstellbarer Staatsschuldenausfall droht, die Zentralbank wahrscheinlich weitere Notfallmaßnahmen ergreifen wird und ein Börsencrash garantiert ist, wenn sie wiedereröffnet wird.

Moskaus „Sonderoperation“ in seinem ehemaligen sowjetischen Nachbarn führte zur Isolierung Russlands von wichtigen Teilen der globalen Finanzmärkte durch den Westen und verursachte die schlimmste Wirtschaftskrise seit dem Fall der Sowjetunion im Jahr 1991.

Der Mittwoch könnte ein weiteres Tief darstellen. Die Regierung wird voraussichtlich 117 Millionen Dollar für zwei ihrer auf Dollar lautenden Anleihen zahlen. Aber sie deutete an, dass sie es nicht tun würde, und wenn dies passieren würde, würde es in Rubel sein, was gleichbedeutend mit einem Verzug ist. Weiterlesen

Technisch gesehen hat es eine Nachfrist von 30 Tagen, aber das ist ein kleiner Punkt. Sollte dies geschehen, wäre dies der erste internationale Zahlungsausfall seit der bolschewistischen Revolution vor mehr als einem Jahrhundert.

„Die Zahlungsunfähigkeit steht unmittelbar bevor“, sagte Roberto Siphon, Chefanalyst bei S&P Global, der gerade Russland mit der weltweit größten Herabstufung der Kreditwürdigkeit aller Länder getroffen hat. Weiterlesen

Die staatlichen Energieriesen Gazprom und Rosneft haben in den letzten Tagen internationale Anleihezahlungen geleistet, und die fast 200 Milliarden Dollar an staatlichen Reserven, die immer noch keinen Sanktionen unterliegen, lassen einen Hoffnungsschimmer zu, der möglicherweise nicht eintreten wird, obwohl diese Aussichten düster aussehen.

Der Mittwoch kann auch aus anderen Gründen beschäftigt sein.

Die russische Finanzzeitung Vedomosti berichtete, dass Quellen der Zentralbank und der Moskauer Börse diese Woche sagten, dass die Aussetzung des Handels mit lokalen Aktien und Anleihen bis dahin wieder aufgenommen werden könnte.

Es wird zumindest kurzfristig chaotisch. Große russische Unternehmen, die auch an den Märkten von London und New York notiert sind, haben erlebt, wie diese internationalen Aktien fast auf Null gefallen sind, als die Krise ausbrach, und sie werden jetzt geschlossen. Weiterlesen

„Es gibt viele Finanzinstitute, die mit russischen Vermögenswerten operieren, die sie loswerden wollen, aber nicht können“, sagte Jane Foley, Währungsanalystin bei der Rabobank.

„Sie haben keine wirkliche Wahl, als darauf zu sitzen. Aber es bedeutet, dass, wenn sie handeln dürfen, der Verkauf sehr hoch sein kann.“

Rezession

Es wird dort nicht enden. Die russische Zentralbank wird sich am Freitag treffen, nachdem sie die Zinssätze bereits auf 20 % mehr als verdoppelt und weitreichende Kapitalverkehrskontrollen eingeführt hat, um zu versuchen, eine ausgewachsene Finanzkrise zu verhindern. Weiterlesen

Westliche Investmentbanken wie JPMorgan erwarten nun, dass die Wirtschaft in diesem Jahr um 7 % schrumpfen wird, was auf eine Kombination aus Bedenken hinsichtlich des Bankmanagements, Sanktionsschäden und einer höheren unmittelbaren Inflation zurückzuführen ist, die durch den Rückgang des Rubels um 40 % verursacht wurde.

Dem steht eine Wachstumsprognose von 3 % zu Beginn des Jahres gegenüber. Dies bedeutet auch einen Einbruch von der Spitze zum Tiefpunkt von etwa 12 %, was größer wäre als der Rückgang von 10 % in der Rubelkrise von 1998, der Verlust von 11 % während der globalen Finanzkrise und der Rückgang von 9 % während der COVID-19 Pandemie. .

„CBR könnte die Zinsen noch etwas weiter erhöhen, und das wäre im Moment die sicherste Annahme“, sagte Arthur Bodajian, Senior Emerging Markets Strategist bei BCA Research.

Die wichtigsten Schritte zu diesem Zeitpunkt könnten jedoch weitere Kapitalkontrollmaßnahmen sein, um zu versuchen, das Finanzsystem in einem Kokon zu halten.

„Es ist viel wichtiger sicherzustellen, dass Banken arbeiten können, weiterhin Zahlungen abwickeln und dafür sorgen können, dass Kredite in die Wirtschaft fließen, damit sie zumindest in gewisser Weise arbeiten können“, sagte Bodgian.

Mark Jones berichtet. Redaktion von David Gregorio

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