SEC Act on Alternative Compliance für deutsche, französische, britische und spanische SBSDs – Finance and Banking

Die SEC hat eine Reihe von Schritten unternommen, um alternative Compliance-Beschlüsse für Wertpapier-Swap-Händler („SBSDs“) anzugehen (i) Bestellungen bearbeiten Zuvor ausgestellt für Deutschland, Frankreich und das Vereinigte Königreich und (ii) Akzeptieren zusätzlicher Auflösung Nach Spanien.

• SEC Überarbeitet a Bestimmung der vormodifizierten Konformität Für in Deutschland ansässige SBSDs sollte die Einhaltung von Margin- und Kapitaltransfers für Nichtbanken-Sicherheitstransferunternehmen berücksichtigt werden. Darüber hinaus hat die SEC die deutsche Verordnung geändert: (i) Anforderungen an die Risikokontrolle und die interne Überwachung; (ii) Berichte des Chief Compliance Officer („CCO“); (iii) Sicherheitsanforderungen der Oppositionsparteien; Und (iv) Anforderungen an die Registrierung, Meldung, Benachrichtigung und Anzahl der Wertpapiere.
• Frankreich und Großbritannien. Die SEC nahm Änderungen an früheren überarbeiteten Compliance-Beschlüssen vor FranzösischUnd Vereinigtes Königreich SBSDs fügen unter anderem einen zusätzlichen Kapitalstatus hinzu, um sich für bestimmte Zwecke an die zielbezogenen Änderungen der erfassten Parteien anzupassen und vergleichbare regulatorische Auswirkungen zwischen französischen / britischen und US-amerikanischen Kapitalanforderungen zu gewährleisten.

Für alle drei Aufträge hat die SEC das Erfüllungsdatum für bestimmte Aspekte der Kapital- und Marginanforderungen bis zum 1. Januar 2022 verlängert.

• SEK Gegeben Spanische SBSDs ändern (vorbehaltlich verschiedener Bedingungen) die Einhaltung von Anforderungen in Bezug auf internes Risikomanagement, Bestätigungen, Portfoliokompromisse und Zusammenfassungen, Handelsbeziehungsdokumente, Aufsicht, CCOs, externes Geschäftsverhalten, Registrierung und Finanzberichterstattung.

Kommentar

Wie bei früheren Beschlüssen sind die Anordnungen der SEC langwierig und technisch und erfordern eine genaue Überprüfung durch Personen, die an Erleichterungen glauben. Aus den deutschen / französischen / britischen Aufträgen stechen insbesondere zwei Punkte aufgrund ihrer potenziellen wirtschaftlichen Auswirkungen auf diejenigen hervor, die mit diesen Arten von SBSDs umgehen: (1) Die SEC betonte Anforderungen auf „institutioneller Ebene“ (einschließlich Margin, Risikominderung). Und andere), ein SBSD-Unternehmen, das auf alternative Compliance angewiesen ist Nein. Jeder Oppositionspartei steht die Wahl zwischen Regulierungsregimen (D.h., die Verwendung von alternativer Konformität oder die Einhaltung der SEC-Anforderungen) und (2) speziell zwischen Margins wird Unternehmen eine Verlängerung von ungefähr zwei Monaten gewährt, die sich darauf verlassen, dass der relevante modifizierte SEC-Compliance-Beschluss die Einziehung von Margins von den Gegenparteien erfordern kann. Es gibt keine Bestimmungen für marginale Anforderungen nach lokalem Recht.

Primäre Quellen

1. Federal Register: Revidierte und revidierte Verordnung, die die Einhaltung bestimmter Anforderungen für nicht sicherheitsbasierte Swap-Händler und wichtige sicherheitsbasierte Swap-Teilnehmer unter Vorbehalt gewährt …
2. Bundesregistrierung: Anordnung zur Gewährung des bedingten Ersatzes, die bestimmte Anforderungen erfüllt, die für nicht in den USA ansässige Wertpapier-Swap-Händler und wichtige Wertpapier-Swap-Teilnehmer, die im Königreich Spanien reguliert sind, gelten

Der Inhalt dieses Artikels besteht darin, einen allgemeinen Leitfaden zum Thema bereitzustellen. Holen Sie sich fachliche Beratung zu Ihrer speziellen Situation.