Update 1-Deutsch-US-Renditenspreads auf ein Hoch seit Juni vor den US-Arbeitsmarktdaten

(Details, Updatepreise inklusive)

Von Yoruk Bahceli

6. August (Reuters) – Die Renditen deutscher Anleihen stiegen am Freitag, beendeten aber die Woche, wobei alle Augen auf den US-Arbeitsmarktbericht bei der Sitzung gerichtet waren, die später den Ton für die globalen Märkte bestimmen sollte.

Deutsche Anleihen schnitten besser ab als US-Staatsanleihen, wodurch die Differenz zwischen deutschen und US-Staatsanleiherenditen von 10 Jahren ab Juni am stärksten ausfiel.

Ängste um die Delta-Variation des Coronavirus, Sorgen, dass die wirtschaftliche Erholung ihren Höhepunkt erreicht, verlagerte Herausforderungen gegen sichere Häfen für Anleger und die Vorbehalte zwischen den Zentralbanken haben die Renditen im Juli weltweit drastisch gesenkt.

Viele Anleger halten den Rückgang der Renditen aufgrund der konjunkturellen Erholung jedoch für unzumutbar und die Renditen von Staatsanleihen werden bis zum Jahresende deutlich steigen.

Der Beschäftigungsbericht gilt als Katalysator, der schließlich zu einem Anstieg der Renditen beitragen wird, was sich im Euroraum widerspiegeln wird.

Während breite Schätzungen die Unsicherheit bei den Messdaten unterstreichen, geht eine Reuters-Umfrage davon aus, dass die Zahl der Nichtlandwirte in den USA im Juli weiter steigen wird.

Obwohl die ATP-Zahlen dieser Woche auf den niedrigsten privaten Lohnverdienst seit fünf Monaten hinweisen, zeigte die Umfrage des Supply Management Survey Institute for Supply Management eine Widerstandsfähigkeit der Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor.

„Beschäftigungsdaten werden ein klarer Indikator sein, um zu verdeutlichen, wie der Arbeitsmarkt ist, und wir brauchen einige dieser Indikatoren, um Vertrauen in eine Erholung der Wirtschaft aufzubauen“, sagte Grace Peters, Head of Investment Strategy bei JP. Morgan Privatbank.

Herbstferien

Deutschlands 10-jährige Rendite, gemessen am Euroraum, stieg um 1,5 Basispunkte auf -0,48 % um 1022 GMT, nach -0,524% im Januar.

Dies ist jedoch die sechste Herbstwoche in Folge, der größte sechswöchige Rückgang seit Anfang März 2020, mit einem Rückgang um 2 Basispunkte in dieser Woche.

Die Geschichte geht weiter

Deutsche Anleihen schnitten besser ab als US-Staatsanleihen, deren Renditen für den ersten wöchentlichen Anstieg seit sechs Wochen festgelegt wurden. Die Anleiherenditen bewegen sich mit den Kursen nach oben.

Diese Performance vergrößerte den 10-Jahresabstand zwischen den Renditen deutscher und US-Staatsanleihen seit Juni auf 173,7 Basispunkte.

Im Juli nahm die ECP ein ausgewogenes Inflationsziel von 2 % an, das vorübergehende Überschreitungen zulassen und die Zinsen langfristig niedrig halten würde, um das Ziel zu erreichen.

Dies half Deutschland, im Juli fast alle wichtigen Rentenmärkte zu übertreffen und senkte die Anleiherenditen im August weiter.

Diese Performance dürfte sich bei Banken wie JPMorgan und Bofa fortsetzen, die erwarten, dass die Renditen der US-Staatsanleihen bis zum Jahresende die Anleiherenditen übersteigen.

Die Renditen 10-jähriger italienischer Anleihen – der Hauptnutznießer der EZB-Unterstützung – lagen 2 Basispunkte höher und hielten den Abstand zu deutschen Peers bei 108 Basispunkten bei 102 Basispunkten zu Wochenbeginn bei der größten wöchentlichen Straffung seit fünf Wochen. . (Bearbeitung von Mark Heinrich und David Holmes mit Sujatha Raos zusätzlichem Bericht von Yaruk Pahseli)